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国泰君安债券承销创新高 综合金融服务助力长跑

来源:澳门金沙娱乐在线 | 时间:2018-12-03

  秋收时节,百果飘香。国泰君安证券前三季度的债券承销规模已突破2900亿元,创下了历史新高,成为券商债券承销业务中的佼佼者。

  国泰君安证券债券融资部总经理黄宝毅对笔者表示,“市场需求旺盛是今年以来债券承销业务得以快速扩张的直接原因。”他同时预测,按照以往经验判断,四季度债券融资市场的规模扩张速度会有所放缓。

  谈及债券融资业务硕果累累的原因,黄宝毅将之归功于团队专业的债券承销技能和的创新探索。

  Wind数据显示,截至2016年10月26日,各类债券承销机构今年共承销逾12.77万亿元债务融资工具,较去年全年12.21万亿元的债券承销总额高出4.58%。

  券商作为债券融资市场第二大承销商,其债券承销业务也开始持续发力,近年来呈现出高速发展的态势。Wind数据统计显示,截至9月30日,今年以来98家券商累计承销债券4万亿元,券商今年前三季度的承销规模已超过去年全年3.65万亿元业务量的总和,在整个债券市场11.85万亿元融资额中占比已达33.75%。

  此外,券商在债券承销机构中的整体排名也明显大幅上升。最新的业务规模排名统计显示,在债券承销机构前20名中,券商已占据了7个席位,国泰君安证券等12家券商的债券承销总额均超在千亿元以上。

  券商债券业务加速奔跑的同时,随之而来的竞争也愈演愈烈,券商在债券市场份额和承销价格之间的博弈轮番上演。其中不乏一些券商为了争取市场份额降低承销费率,“薄利多销”的价格战进行地如火如荼,笔者粗略统计发现,部分券商上半年的承销收入与总承销金额之间的比率明显下滑。

  “国泰君安的债券承销业务不会随波逐流,更不认同为了拿项目而恶意开展价格战的做法。”有着15年债券从业经验的黄宝毅肯定地告诉笔者。在他看来,券商之间进行恶性的价格战无异于自掘坟墓,“这些年我亲眼目睹了那些拼价格战的同行如何倒下,前车之鉴就是教训。”

  黄宝毅表示,“依靠投机手段并不能维持长久发展,唯有通过持续创新,练就专业过硬的业务技能才是正道,这也是国泰君安所推崇的‘稳健经营、创新超越’的业务观”。

  黄宝毅认为,只有秉持专业服务,悉心为客户创造价值,靠专长取胜,业务团队才能赢得服务客户的认可与支持,从而维持长期的业务往来,并将金融服务做精做深。“作为金融服务提供者,我们为客户创造的价值是客户最为关心的,恰恰也是团队需要持续打磨的制胜武器。”

  笔者从国泰君安工作人员处了解到,黄宝毅所负责的债券融资团队对业务技能相当“挑剔”。据介绍,国泰君安债券融资部的项目组在人员流动上实行项目组和候选人“双向选择制”。对于进入部门的新人而言,为期一年的基础业务考察期的过后,能否如愿进入心仪的项目组需要靠专业实力说话。

  逆水行舟,不进则退。“我希望把主动权交给每一个团队成员,为他们设置相同的起跑线,最终的结果需要靠自己去修炼和争取。”在黄宝毅看来,作为部门负责人,提供机会均等、公平公证的成长环境才能激发团队的内生活力,而持续超越自我、淬炼专业技能是团队成员安身立命的根本。

  黄宝毅同时强调,对于债券监管政策的敏锐感知和市场债券品种的精准把握,并不是一朝一夕能练就的,这些都需要专业技能持续创新、业务经验长期积淀才能对市场趋势有充分认知。

  招商证券研报认为,国泰君安证券投行业务持续突破,与公司坚持为客户持续提供优质服务的理念,促使债券融资业务焕发活力有关。统计显示,三季度国泰君安证券债券融资规模为886.87亿元,市场排名第二,环比增长66%。

  近几年来,国泰君安债券承销规模逐年扩张并屡创新高。被问及该业务得以持续做大的“法宝”时,黄宝毅表示就两个字——“信任”。

  黄宝毅表示,国泰君安对员工业务水平的高标准严要求,收获了“靠谱、可信”的口碑,从而在目标客户中赢得了机会,促使公司服务的客户对国泰君安的金融服务能力形成长期的信赖和肯定。

  另外,国泰君安证券致力于打造的综合金融服务战略也需要以信任为基石,只有公司内部同事之间和部门之间对彼此的专业能力充分认可,才能够协同配合形成聚合效应。

  国泰君安2016年半年报披露,在公司2016~2018年发展战略规划纲要中,国泰君安证券提出“根植本土、覆盖全球、有重要影响力的综合金融服务商”的愿景,同时表示,公司现阶段的战略目标是:用三年时间,把公司打造成为“本土全面领先、具有国际竞争力的综合金融服务商”。为此,公司将以客户需求驱动综合金融服务升级。

  “公司发展综合金融服务,意在打通部门壁垒,部门业务之间形成良性的业务导流,协同服务客户。”黄宝毅表示,综合金融服务战略对国泰君安债券承销业务形成了良好的助推效应。

  虽然前三季度债券承销行业的规模喜人,但在四季度的业务规模增长判断上,黄宝毅的态度则较为谨慎。他分析认为,但随着年末临近,很多公司的年度投资计划已经完成,而年末市场资金面也趋紧,资金成本也会随之上涨。因此,今年债券承销在四季度不会有太大惊喜。

  不过,提及券商债券承销业的未来,黄宝毅信心满满。他表示,战略上,长远看债券融资市场的规模将不断扩大,债券融资市场仍具备吃饭行情。

  一方面,随着融资去中介化趋势的发展,与间接融资相比,直接融资的比例将增大。另一方面,回顾融资历史,最早先有债权,随后才有股权,股权是债权的补充。未来债权融资的比例也将扩大。

  面对多变的市场环境和需求,黄宝毅提出的应对战术是以不变应万变。他指出,债券承销商发行各类债券品种的本质都是满足企业的债务融资,最终需要追本溯源抓住企业债券融资的诉求,进行专业的金融服务。

  国泰君安债券承销团队目前需要做的就是专注修炼内功、扎实业务基础。在行业竞争中持续奔跑,发挥综合金融服务的后劲,长期保持在债券承销的第一梯队,坚持不掉队,做债券承销行业的长跑健将。

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